法国空姐:首部文献戏剧电影《抗战中的文艺》定档4月19日

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"法国空姐",　　炒股就看，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！　　出品：新浪财经上市公司研究院　　作者：浪头饮食/郝显　　“白酒行业正处于有史以来最为严峻复杂的发展时点”，在2023中国国际名酒博览会上，集团董事长曾从钦作出如此判断。　　去年二季度以来，白酒行业经历了春糖会遇冷、动销不及预期、渠道压货、经销商甩货、产品倒挂等问题。在这种情况下，行业开始进行新一轮洗牌，市场份额集中度进一步提升，中小酒企亏损加大，名酒及大酒企表现则相对平稳。　　2023年20家上市白酒公司实现4121.12亿元的营收，同比增长15.65%，与上年15.13%的总营收增速持平。实现净利润1551.46亿元，同比增长18.88%，增速同比下降1.45个百分点。　　总体平稳之下暗流涌动，高端酒增长保持稳健增长，全国化的次高端白酒则分化严重，不少公司出现明显的增长乏力状态，比如营收下滑30.14%，营收仅增长6%。区域酒企由于有着稳定的基本盘，在大众宴席消费需求恢复的背景下，取得了不错的增幅。相比之下，以低端酒为主的小酒企，如、已经陷入亏损。　　净利润：、金种子酒、皇台酒业陷亏损五粮液毛利率不及　　2023年20家上市白酒公司实现净利润1551.46亿元，同比增长18.88%，与上年相比，增速下降1.45个百分点。　　占了上市白酒公司净利润的近一半，其次是五粮液，占到20%。虽然从营收排行来看，营收高于，高于泸州老窖；但是净利润排名完全相反，泸州老窖远高于洋河股份和山西汾酒。　　这主要是因为泸州老窖高端产品占比高，从毛利率来看，泸州老窖高达88.3%，比山西汾酒及洋河股份高出13个百分点左右；泸州老窖净利率为43.95%，同样高出山西汾酒及洋河股份10多个百分点。　　值得一提的是，虽然同为高端酒代表，但是五粮液毛利率比泸州老窖低近13个百分点，净利率比泸州老窖低6个百分点。这可能是因为五粮液中低端产品收入规模较大所致。　　去年有3家白酒公司陷入亏损，分别是顺鑫农业、金种子酒、皇台酒业，其中金种子酒和顺鑫农业2022年也在亏损，这三家公司均以低端产品为主，在白酒行业挤压式发展的大背景下，产品升级受阻的低端酒企将会遭遇发展困境。　　从净利润增长率来看，3家公司净利润下滑，分别为皇台酒业、酒鬼酒、。此外，、水井坊、洋河股份净利润增速低于10%。　　去年净利润增长率超过20%的白酒企业有10家，剔除2022年净利润下滑的4家公司之后还剩6家，这6家公司连续两年净利润增速均超20%，分别为、、山西汾酒、泸州老窖、、。　　毛利率&净利率：去年有一半酒企净利率下滑酒鬼酒、舍得酒业、老白干酒最严重　　2023年A股20家上市白酒公司毛利率中位数为75.12%，净利率中位数为24.18%。其中贵州茅台是唯一一家毛利率超过90%，净利率超过50%的上市白酒公司。　　从毛利率排名来看，TOP5分别是贵州茅台、泸州老窖、水井坊、古井贡酒、酒鬼酒，后三家为次高端白酒的代表，其中以水井坊最为典型，在公司此前的战略中，主推次高端以上产品，甚至砍掉了低端产品线。这使得其毛利率达到83.16%，仅次于泸州老窖排第三。但是公司净利率并不高，2023年为25.62%，与行业中位数持平，主要原因是为了推次高端以上产品，公司一直保持超高的费用率，2023年销售费用率达到26%，排行业前五。　　毛利率最低的是顺鑫农业，仅为31.8%，其次是金种子酒（40.32%）和（48.23%）。去年有7家公司毛利率在下滑，下滑比较严重的是舍得酒业、水井坊、酒鬼酒。　　从净利率来看，TOP5分别是贵州茅台、泸州老窖、五粮液、迎驾贡酒、山西汾酒，三家高端酒企排在最前面。剔除掉三家亏损酒企之后，净利率最低的是（5.19%）和天佑德酒（7.67%），此外、老白干酒净利率也低于15%。　　去年有一半酒企净利率在下滑，剔除亏损的皇台酒业，下滑最严重的是酒鬼酒、舍得酒业、老白干酒。　　费用率：岩石股份、酒鬼酒销售费用率畸高　　上市白酒公司净利率高低与费用率有直接关系。　　2023年20家上市白酒公司销售费用率中位数为17.24%，有9家公司销售费用率超过20%，有两家超过30%，分别为岩石股份（44.25%）、酒鬼酒（32.22%），畸高的销售费用率极大拉低了净利率，这两家公司净利率分别为5.19%及19.36%。　　排在这两家公司之后的是老白干酒、古井贡酒、水井坊，其中水井坊为次高端白酒代表，古井贡酒为推进全国化的区域型酒企，老白干酒属于通过并购扩张的中低端酒企。无论是全国化还是产品升级都需要销售投入，在这方面，收入规模越小的酒企越被动。　　值得注意的是，头部酒企中洋河股份销售费用率最高，达到了16.26%，比上年增加2.38个百分点。而山西汾酒销售费用率为10.08%，同比降低2.9个百分点。这是山西汾酒净利率高于洋河股份的重要原因。　　此外，营收规模超过200亿的古井贡酒销售费用率达到26.84%，排到第四名。古井贡酒是区域白酒龙头，靠超高的费用率驱动次高端升级及省外拓展，不过这也拉低了古井贡酒的净利率。　　去年有三家公司在大幅提升销售费用率，分别为酒鬼酒、皇台酒业、今世缘，其中酒鬼酒营收下滑了30%，大量投放并没有带来增长。　　从管理费用来看，有5家公司管理费用率超过10%，分别为皇台酒业、天佑德酒、金徽酒、金种子酒、舍得酒业，酒鬼酒和管理费用率明显增加。　　销售费用和管理费用占了酒企绝大部分费用，这两项费用占营收比重中，岩石股份达到52.82%，其次是皇台酒业和酒鬼酒，均超过38%，此外天佑德酒和老白干酒也超过35%。　　排前列的公司主要有两类，一类是收入规模较小的中低端酒企，一类是次高端酒企，前者由于规模小少量投放就足以拉高费用率，后者为了打造品牌、推广产品，不得不大量投放，推动增长。股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、条件单、个股雷达……送给你>>海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

"法国空姐",5月7日晚间，苹果推出iPadAir、iPadPro系列产品。其中，iPadAir搭载M2芯片。iPadPro则用上了跨--**--　　5月7日晚间，苹果推出iPadAir、iPadPro系列产品。其中，iPadAir搭载M2芯片。iPadPro则用上了跨代的M4芯片。　　两年来首次更新iPad系列产品的苹果引起了消费者关注。5月8日晚，苹果新款iPad在某电商平台预约购买人数达3万人。　　5月7日晚间，苹果推出iPadAir、iPadPro系列产品。其中，iPadAir搭载M2芯片。iPadPro则用上了跨代的M4芯片。官方称这是迄今最薄的Apple产品。苹果CEO库克表示：“这是iPad推出以来最重要的一天。”　　业内分析师表示，此次是苹果近两年来首次更新iPad，将对购机形成一定刺激。今年一季度，苹果以1200万台平板出货量居全球首位，但同比去年下滑13.9%。　　值得一提的是，华为也在同一日发布了平板等系列新品。两家厂商再次在平板领域正面对决。接受采访的分析师告诉新京报贝壳贝壳财经记者，iPadPro的M4芯片性能预期不错，尤其是AI处理能力，不过，苹果本身并没有引爆人工智能应用，对iPadPro的体验不会产生根本性改变。在中国市场上如何面对华为等强大竞争对手，也是苹果这款产品未来在落地时需要思考的问题。　　近两年来首次更新iPad产品　　或将会对购机形成一定刺激　　苹果称，最新的iPadPro采用的M4芯片，是“一款极其强大的人工智能芯片”。该处理器的CPU速度相比前代iPadPro的M2提升最高达50%，GPU则提升4倍。其还拥有全新的神经网络引擎，运算速度达每秒38万亿次，相比A11芯片的初代神经网络引擎提升60倍。　　“性能和使用体验的提升是本次新品升级的核心。综合妙控键盘和Applepencil新品可看出，iPad着重提升其‘生产力工具’属性。”IDC中国高级分析师刘云对记者分析称。　　环球通信行业分析师马波评论称，本次发布会最引人注目的是iPadPro搭载的M4芯片和OLED技术。“OLED屏的使用标志着头部厂商在平板显示技术偏好的重大转变。”Canalys称。　　记者注意到，苹果新款iPadAir国行版售价，11英寸机型4799元起，13英寸6499元起。苹果新款iPadPro国行版11英寸机型8999元起，13英寸11499元起。　　发布会后，业内既有肯定新产品性能升级的声音，也有人吐槽苹果再次“挤牙膏”，还有不少人表示“定价太高”。5月8日晚间，记者注意到，苹果新款iPad在某电商平台预约购买人数达3万人。　　“此次新品会成为苹果的一个增长点，iPad去年并未发布新品，此次是苹果近两年来首次更新iPad系列产品，将会对购机形成一定刺激。”刘云说。　　艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅对记者分析称，M4芯片的性能预期会不错，尤其是AI处理能力，其应用也符合初级阶段AI产品的发展。不过WitDisplay首席分析师林芝表示，苹果自研芯片一直强调人工智能性能，但目前苹果本身并没有引爆人工智能应用，对iPadPro的体验不会产生根本性改变。　　今年一季度出货量下滑13.9%　　iPad10降价至349美元起售　　苹果新品的实际市场表现还需要时间来给出答案。不过其平板业绩下滑已是事实。Canalys的报告显示，今年第一季度，苹果的平板产品以1200万台出货量居于首位，在全球占据36%的市场份额，但出货量同比下滑13.9%。　　财报也显示，2024年第一季度，苹果iPad业务营收55.59亿美元，同比下降约17%，在硬件产品中降幅较大。其平板业务已连续两个季度两位数下滑。　　在此背景下，库克在本次发布会上还宣布将iPad10降价至349美元起售，国行价格为2999元起。具体降价600-1000元不等。　　记者查询主流电商平台显示，京东平台搜索iPad10，排序在前几屏的iPad10（64G）商品，标价维持在约2999元，叠加会员折扣等优惠，到手价约为2984元，且多个店铺显示该价格为45天最低价。部分店铺价格低至2840元。　　淘宝和拼多多平台搜索iPad10，叠加相关优惠，排序在前几屏的iPad10（64G）商品价格为2599元至2999元不等。在多个电商平台上，iPad已经成为部分电商热搜，部分平台主动将iPad等部分热门商品上架“天天低价”等细分子类目。　　“消费者习惯用手机解决绝大部分问题，不足部分改用笔记本电脑，iPad夹在中间就非常尴尬。这个产品可能更多用在礼品方向，但这块能有多大空间需要考虑。苹果在这个领域发力，希望有特别大的销量支撑业绩，可能要慎重。”张毅说。　　华为同一天发布8款新品　　双方将进行更激烈的竞争　　5月7日同一天，华为也在迪拜发布8款新品，包括华为MateBookXPro，华为MatePad11.5“S等。官方称，HUAWEIMatePad11.5”S是首款搭载新一代华为柔光屏的生产力平板。官方还推出了自研绘画软件。　　除了手机领域，华为和苹果在平板市场上也一直处于激烈竞争厮杀中。IDC数据显示，2023年第四季度，华为超过Apple成为中国平板电脑市场出货量第一，这是自2010年以来中国平板电脑季度出货量首次出现TOP1 品牌的更替。　　“华为在恢复供应链后强势回归市场，展现出显著的竞争力。”马波评论称。张毅提到，在中国市场上如何面对华为等强大竞争对手，是苹果这款产品未来落地时需要思考的问题。　　在林芝看来，如果没有美国制裁，华为平板电脑可能提前赶超苹果。“从去年开始，华为平板电脑率先大量采用柔性OLED，从屏幕维度来说更加超前，加上华为概念热潮，赶超苹果是自然结果，接下来双方将进行更激烈的竞争。”　　谈及行业发展趋势，Canalys分析称，2024年势必在平板电脑的外形和功能上实现新的突破，制造商将着眼于可折叠设计和无需佩戴眼镜即可观看的3D影像。随着平板电脑市场逐步复苏，未来有望高于疫情前水平。　　此外，去年推迟的商用领域和政府的部署，以及5G基础设施在未开发市场的快速扩张，必将推高对平板电脑的需求。　　Canalys的报告显示，2024年第一季度，全球平板电脑出货量小幅增长1%达3370万台。这是继连续四个季度下滑后首次实现增长。　　“新的一年，中国平板电脑行业的科技趋势将朝着以提升系统软件基础能力、利用基于AIGC的人工智能生成技术，以及推出更智能化的系统级组合产品为重点发展方向。”IDC中国高级研究经理甘淼说。　　新京报贝壳财经记者孙文轩 程子姣　　

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作者：竭文耀

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